南京银行再启140亿元定增 "烟草系"再成上市银行定增金主

1评论 2019-05-22 06:47:22 来源:券商中国 作者:马传茂 游资亲授打板神技

与此前被否决的定增方案相比,发行对象数量及名单均有所变化:太平人寿、凤凰集团、南京高科均退出原定增方案,取而代之的是法巴银行、江苏烟草。在这之前,“烟草系”还参与了包括中信银行、兴业银行、交通银行、农业银行等在内的多家上市银行定增,并进入前十大股东。

  上一轮定增意外被否后十个月,南京银行(行情601009,诊股)再次启动140亿元定增。

  21日晚间南京银行公告称,该行董事会决议通过非公开发行方案,拟向江苏交通控股、江苏烟草、南京紫金投资、法国巴黎银行等4家发行对象非公开发行不超过16.95亿股,拟募资总额不超过140亿元。目前该定增预案尚待股东大会审议通过。

  券商中国记者注意到,与去年7月底未获证监会发审委核准通过的定增预案相比,此次定增规模、数量均保持不变,但发行对象从5家减少至4家,名单也有所调整。

  事实上,在本月初南京银行举行的2018年度暨2019年一季度业绩说明会上,该行高管就透露今年将“适时启动新的资本补充方案”。话音刚落,140亿元定增方案再度出场。

  再启140亿元定增

  早在2017年7月底,南京就启动了该行上市以来募资规模最大的股权融资。与本次定增相同的是,当时该行同样计划非公开发行不超过16.96亿股,募资总额也不超过140亿元。

  在此之后,该行140亿元定增方案于同年8月通过股东大会决议,并在11月初获江苏银监局核准。证监会官网显示,南京银行此次定增在11月7日报证监会审批,证监会于11月14日受理,并在12月中旬给出第一次书面反馈。

  但令人意外的是,农业银行(行情601288,诊股)千亿定增、张家港行(行情002839,诊股)可转债贵阳银行(行情601997,诊股)及宁波银行(行情002142,诊股)优先股等银行再融资陆续过会之后,南京银行140亿元定增在2018年7月意外被证监会否决。

  “可以说,前面的路都走得很顺,结果在最后的关口倒下,我们也是一头雾水。”该行内部人士当时无奈地对券商中国记者表示。

  不过,该内部人士对定增未获通过也并不完全悲观,“没能通过定增补充资本确实是出乎我们的意料,但按照目前的发展速度,每年的内生性资本增长已经足以支撑我行每年两位数的增幅。”

  事实也是如此。在大零售、交易银行等轻资本业务转型的基础上,去年南京银行核心一级资本充足率不降反升,截至2018年末,其核心一级资本充足率达8.55%,较年初上升0.56个百分点。

  今年以来,南京银行再度谋划新一轮定增。南京银行行长束行农就在本月初该行2018年度业绩说明会上透露,今年将适时启动新的资本补充方案,一旦启动会尽快实施。

  “烟草系”再度参与上市银行定增

  根据非公开发行预案,南京银行本次非公开发行的对象共4家,包括江苏交通控股、江苏烟草、南京紫金投资、法国巴黎银行。

  与此前被否决的定增方案相比,发行对象数量及名单均有所变化:太平人寿、凤凰集团、南京高科(行情600064,诊股)均退出原定增方案,取而代之的是法巴银行、江苏烟草。

  由于此次发行规模较大,相当于发行前总股本的19.99%,发行后总股本由84.82亿股增至101.78亿股,且此次发行对象中包括重要股东,这也不可避免地对该行现有股东持股比例产生影响。

  其中,原本持股15.01%的法国巴黎银行(含QFII)也参与此次定增,拟认购此次定增计划中的约1.21亿股。但法巴银行的持股比例仍将有所下降,由15.01%将至13.7%,继续位列第一大股东。

  南京市国资集团则通过旗下的紫金投资参与定增,增持规模约1.94亿股,但持股比例同样下降至12.25%,仍居该行第二大股东。另一家南京市国资集团旗下企业——南京高科此次并未参与定增,持股比例将降至7.86%。

  与此同时,江苏省国资委100%持股的江苏交通控股通过此次定增,将持有10.18亿股南京银行股份,占该行总股本的10%,成功跻身南京银行第三大股东。

  此外,江苏烟草也出现在南京银行此次定增发行对象名单中,将通过此次定增持有该行约3.63亿股,占该行发行后总股本的3.57%,成为南京银行第五大股东。

  在这之前,“烟草系”还参与了包括中信银行(行情601998,诊股)、兴业银行(行情601166,诊股)、交通银行(行情601328,诊股)、农业银行等在内的多家上市银行定增,并进入前十大股东。此外,在江西银行、长城华西银行、云南红塔银行等地方银行股东名单中,“烟草系”也占据重要位置。

  补充核心一级资本

  据发行预案,南京银行此次定增募集资金将全部用于补充该行核心一级资本。而对该行来说,补充核心资本存在必要性。

  财务数据显示,该行今年一季度末合并口径下核心一级资本充足率仅为8.52%,位列A股上市银行较低水平。随着该行各项业务的稳健快速发展和资产规模的不断提升,该行预计未来资本充足水平仍将有所下降。

  而根据该行资本规划要求,资本管理的最低目标为:核心一级资本充足率不低于8.5%,一级资本充足率不低于9.5%,资本充足率不低于11.5%。基于此,该行有必要及时补充资本金,保持适度的信贷投放增长,提高风险抵御能力。

  据南京银行测算,以3月31日为测算基准日,假设本次发行募集资金总额为140亿元,在不考虑发行费用的前提下,该行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率均将较发行前提升1.66个百分点,分别达10.18%、11.36%和14.44%。

  “对银行的发展而言,资本制约是一项很重要的因素,尽管我们的资本充足水平不降反升,但还是相对较低。”南京银行董事长胡昇荣在业绩说明会上表示。他进一步指出,“这是我们的一块心病,必须要下决心解决资本补充的问题,否则对全行现在和未来的发展都是不利的。”

  银行资本补充继续火热

  对于商业银行而言,资本补充是一个永恒的话题,即便是银行业不约而同地提出“轻资本”转型,资本也仍然是一项至关重要的制约因素。

  近期,评级机构穆迪表示,2018年中以来中资银行的资本募集步伐加快,2019年将保持这一旺盛势头。据穆迪测算,2019-2020年国内银行每年的资本补充再融资需求大约5000亿元。

  穆迪认为,促使银行在今后数年加快发行资本证券的因素包括:银行大量存量资本工具将在2019年-2020年进入可赎回的状态;大型银行需要更多的资本来满足即将实施的附加资本要求;银行可能会面临贷款增长加速,因而资本消耗加快。

  穆迪预计,新引入的永续债可能会成为未来发行的主力,并吸引更多投资者。事实也是如此,总体来看,在上市银行股价大多仍处于“破净”状态的情况下,去年底推出的永续债成为上市银行补充一级资本的第一选择。

  数据显示,截至目前,已有11家银行披露永续债发行计划,合计发行规模接近6000亿元。其中中行已于1月成功发行首单400亿元永续债,民生银行(行情600016,诊股)也在本月获银保监会批准发行不超过400亿元永续债。此外,温州银行、莱商银行等一批未上市银行也希望发行永续债。

  考虑到永续债的发行便利等因素,部分分析人士认为,这将对商业银行通过优先股补充资本的动力造成冲击。

  “一是永续债的审批效率高,只要银保监会、央行审批通过即可发行,二是永续债的损失吸收减计和优先股不一样,不会摊薄股东权益,三是永续债无需循环发行,没有到期日,还可以提高全行长期净稳定资金比例。”一位上市股份行副行长这样总结永续债的优势。

  不过浦发银行(行情600000,诊股)行长刘信义在该行业绩说明会上回答证券时报记者提问时表示,对于商业银行而言,并不是说有了永续债,优先股就成了“鸡肋”。“不同银行的资本补充需求、策略和偏好并不一致,还不能说到底谁替代谁。”

  除永续债外,二级资本债作为商业银行补充二级资本的常规手段,今年愈加受到青睐。据Wind统计,今年以来,商业银行已累计发行二级资本债券3640亿元,目前发行规模已接近去年全年。

关键词阅读:南京银行 定增

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